优刻得市值蒸发450亿元,巨头环伺之下还有多少机会?

2022-08-14 19:44:30

原标题:优刻得市值蒸发450亿元,毛利率3年跌超35个百分点,巨头环伺之下还有多少机会?

近来,优刻得的日子并不好过。继首席运营官华琨辞任后,优刻得发布的2022年一季报显示,其营收与净利双双下滑,目前股价也较高点跌去了9成,市值蒸发超450亿元。

业绩走低的背后,是优刻得调降产品价格以扩张市场的策略。在产品价格下降后,其产品毛利率也开始出现大幅下滑,近三年下降35个百分点。

如今,云计算市场竞争日趋激烈,而公有云市场大块份额被阿里云、华为云、腾讯云、天翼云等巨头占据,留给优刻得的机会恐怕所剩无几。

市值蒸发超450亿元,联合创始人辞职

2012年3月,季昕华、莫显峰与华琨联合创立了优刻得,在此之前,三人都曾就职于腾讯。伴随着云计算市场的发展,2020年1月,优刻得登陆科创板,成为国内第一家公有云科创板上市公司,一时间风头无两。

优刻得发布的招股书显示,季昕华、莫显峰与华琨在该次发行完成后将合计持有该公司23.1197%的股份及60.0578%的表决权,而三人也是该公司的实际控制人。

2020年1月,优刻得顶着“国内云计算科创板第一股”的光环上市,备受市场关注。随即,优刻得股价迎来大涨,最高涨至125.9元/股,最高市值超530亿元。但随后,其股价历经多次震荡后出现大幅下滑迹象,最低跌至11.82元/股。如今其股价已较高点跌去超九成,相应市值也蒸发超450亿元。

据统计,自2021年3月起,优刻得先后于2021年3月6日、3月24日、5月12日、9月7日、9月28日、2022年2月25日、6月22日发布股东或董监高减持计划公告,合计拟减持不超总股本的28.11%。

股价下滑、股东减持的阵痛期还没有过去,优刻得又面临着高管出走的窘境。今年4月,优刻得发布公告称,该公司首席运营官华琨提交书面辞职报告,申请辞去公司首席运营官职务,其辞职后仍为该公司董事。

截至公告日,华琨直接持有优刻得5.17%的股份,通过嘉兴云显企业管理合伙企业(有限合伙)间接持有该公司0.51%的股份。公告称,华琨的辞职不会对日常运营产生不利影响。

作为优刻得的联合创始人之一,在优刻得工作10年之久担任要职的华琨因何会辞任?公告只给出了“个人原因”即一笔带过,但这背后是否另有隐情,外界不得而知。

上市后业绩“变脸”,2022年Q1营收净利双双下滑

上市之初,优刻得定位为中立的第三方云计算服务商。多名业内人士表示,该行业前期投入巨大,往往处于亏损状态,当占据了足够市场份额之后才会有盈利的可能。

仔细观察其招股书与年报可以发现,优刻得在2017-2019年经历了云计算企业为数不多的盈利局面。

优刻得曾在2017年实现扭亏为盈,但这一盈利形势未能持续多久,优刻得的净利润在2019年出现大幅下滑,并在上市后出现业绩“变脸”,2020年优刻得再次出现亏损的窘境。

在2020年年报中,优刻得解释称,当前国内云计算行业仍处于快速发展阶段,公司上市以来优先扩大业务体量规模,引入了一些互联网细分行业头部客户,开拓的大客户收入实现了快速增长,积累规模效应。由于低毛利的业务收入占比快速提升、价格下调、服务器的升级换代等因素的影响,主营业务整体毛利率下降。此外,该公司加大了研发投入、增加了固定资产投资。

优刻得称,未来上述因素的共同作用可能会对其经营业绩产生持续的影响,造成短期内持续亏损的风险。

正如优刻得所预估的那样,其亏损金额在2021年进一步扩大。财报数据显示,2022年第一季度,优刻得的归母净利润为负数,甚至营收开始出现下滑,同比降幅达25.73%。

毛利率3年跌超35个百分点

多名业内人士对记者分析称,导致优刻得上市后陷入亏损的原因之一便是其采取了降价手段,与云计算巨头展开价格战来夺取云市场的江山。

优刻财报显示,其在2019年便开始对公有云产品单价进行下调,这也是同年归母净利润大幅下滑的主要原因。

这更直观地反映到财报上便是毛利率下滑.2019年,优刻得毛利率大幅下降10.44个百分点,此后便开始持续下滑,2021年其毛利率为3.36%,而这一数字在2018年为39.48%。

2020年是优刻得毛利率下滑幅度最大的一年,优刻得在这一年的财报中解释称,毛利率下降系由于2019年为应对市场竞争对公有云产品单价进行下调,以及根据市场环境、业务发展预期和经营设备更新计划,对经营设备进行持续性的提前采购和部署并配套采购数据中心资源所致。

但这似乎很难扭转优刻得目前的状况,在2021年年度财报中,优刻得坦承,主要产品价格2018年起整体呈现下降的趋势,且降价幅度较大,未来云计算市场的竞争可能仍较为激烈,主要云计算厂商存在采取持续竞争性降价以实现市场份额短期提升的可能性,面对激烈市场竞争,优刻得可能存在未来几年产品持续降价的情况。

对此,业内人士对蓝鲸财经记者表示,阿里、腾讯这类大厂商有其他业务做支撑,能够禁得住价格战时期的压力,但对于以云业务为主营业务的优刻得来说,以牺牲毛利率来扩张市场份额是不可取的。

优刻得市场份额越来越小?

优刻得现有产品包括IaaS、PaaS、大数据流通平台、AI服务平台等一系列云计算产品。按业务划分,其产品分为公有云、混合云、私有云及其他产品。其中,公有云占营收大头,2021年财报显示,优刻得公有云占主营收的比重为75.6%。

根据IDC数据,优刻得在公有云IaaS市场的份额由2015年的4.9%下降至2018年的3.4%。这或许是优刻得在2019年急于扩张市场的原因。

但另一方面,优刻得董事长兼CEO季昕华曾在上市后接受媒体专访时表示,“云计算行业的竞争比较激烈,我们是一家和阿里、腾讯巨头去竞争的云计算公司,虽然大家非常看好云计算这个行业,但对如何和巨头竞争还是有一些担心的。”

而根据IDC数据显示,2021年下半年,中国公有云IaaS市场前五大市场份额合计76.8%,而优刻得不在前五大厂商之列。记者注意到,2018年之后,市场上没有公开资料表明优刻得在云计算市场的商场份额究竟处于怎样的地位。

IDC分析称,2021下半年,中国公有云市场增长回归理性,但也蕴含新的机会。那么,留给优刻得的机会还有多少呢?

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